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按“”图谱寻找真中小创中的成长股

时间:2017-06-01 06:16  来源:未知  作者:admin

  3月以来,在“”维稳状态下,A股强势整理。而在多数主流大资金修整等待观望的情况下,低迷了很久的中小创却再次受到资金的关注。本周《红周刊》独家专访的多数私募人士表示,中小创近日躁动更多是消息面带动的做多情绪超跌反弹,持续性有待观察。同时,当前中小创估值整体仍处于高位,杀估值或为中小创今年的主旋律,短期内难以带动市场出现风格转换。投资机会方面,首次被写入《工作报告》的

  近日,中小创三连涨的行情,引发市场关于市场投资风格是否将转换的热烈讨论。从《红周刊》记者本周采访情况来看,多数私募人士认为,从短期看,近日中小创的躁动仍然是补涨性质的反弹;从中期看,成长股的估值仍会有再次回归的过程,行情持续性并不乐观,引发市场风格转换的概率不大。

  龙赢富泽资产管理公司投资总监童第轶在接受《红周刊》采访时表示, “”召开后,先前的政策预期面临兑现,加之金融防风险近期再次被监管部门反复提及,以及美国3月加息概率飙升,整体而言,风险偏好回落,市场将以“稳”为主,对前期高点沪指3301点的冲击将先告一段落。“中小创近日的躁动是消息面带动的做多情绪超跌反弹,很难持续,不投资者参与。”今年以来发行端的改变是再融资+IPO提速,这两点对于中小创的估值体系都产生的负面冲击,再融资相当于打破了中小创最擅长的并购玩法,IPO提速将使得概念股变得越来越不再稀缺,整体而言,中小创的估值回归之仍未完结。

  金田龙盛投资总经理兼投资总监杨丙田也认为,当前中小创的上涨是下跌过程中的反弹行情,在他看来,当前中小创整体估值仍然偏高楼继伟:财政杠杆率不容忽视 当前最大是过度杠杆化,“经过2014年~2016年的三年外延式并购发展,部分中小创个股至今仍维持着业绩高增长,这在创业板体现得尤为明显。但如果抛开并购重组,可以发现,部分个股原有主营业务增长空间十分有限。个人认为,在经历过2015年去杠杆、2016年去泡沫之后,(随着外延式并购重组解禁压力的来临),今年中小创可能还会有杀估值的局面。”杨丙田在接受《红周刊》采访时说。

  “虽然中小创近期有走强迹象,但是不久后将前期套牢盘的,所以持续性并不会太好。”丹阳投资首席投资官康水跃表示。

  与上述私募人士的谨慎态度不同,在复利资本创始人王磊看来,近日中小创躁动的行情,预计至少会维持到四月底,他分析说,很多的中小创里边的成长股之前跌幅比较大,随着年报预告、年报快报、一季报预告的逐渐发布,这些成长股的成长性优势和估值的优势将会逐渐被市场挖掘出来,从而迎来一波上涨。

  王磊分析说,从去年9月27日以来,上涨的一直是大盘蓝筹。沪指从去年的2969点涨到最高3301点,与此同时中小板指从7000多点跌到最低不足6000点,创业板指从2200点上方跌到最低1784点。在蓝筹上涨的同时,中小创暴跌,这种价差是不可能长期维持的。此波中小创反弹是从三月份开始的,三月份以来,中小创表现一直比大盘蓝筹强,主要是因为蓝筹上涨连续六个月之后,获利盘太多了,继续上升的动力是不足的。“股市里面有一句话‘风险是涨出来的,机会是跌出来的’。现在‘风险是涨出来的’这句话适用于主板的大盘蓝筹,‘机会是跌出来的’适用于中小创,并且中小创是经过连续半年的下跌之后,才出来当前的机会的。”王磊说。

  煜融投资董事长吴国平在本周接受《红周刊》采访时更加乐观。“从盘面上看,创业板指数强于主板,其次,创业板本是代表着未来最具想象力和最具弹性的企业,此外,管理层曾多次表达对新兴产业的鼓励和支持,因此来说,市场一旦有行情,创业板指数随时有可能走出反包走势。”

  本周《红周刊》对私募的采访恰逢“”召开期间。不少私募仍然从中寻找投资,其中人工智能最被看好。

  吴国平认为,在今年“”刚被写入《工作报告》的人工智能值得重点关注。“国家层面对人工智能的关注,扩展来看,整个新兴产业在今年都有望迎来主题性投资机会,除了人工智能,投资者还可以积极关注和把握OLED、生物制药等领域。此外,这些板块在2016年总体表现欠佳,2017年有望迎来中长线的崛起和爆发机会。”吴国平分析说。

  “像期间所提到的”一带一“、环保、军工、基建还有PPP,这些都是老生常谈的,都已经经历过一段时间的上涨了。而人工智能这个概念是首次被写入工作报告,有关人工智能题材的布局和炒作现在只是刚刚开始,在未来的起码一年的时间之内,都是有机会的。在人工智能板块当中,黄河旋风(18.550, -0.19, -1.01%)的基本面就不错。”王磊表示。

  康水跃在接受《红周刊》采访中也表达了对人工智能的看好。他认为,接下来的股市行情分化会比较严重,有两个方面的投资机会较大,一是以人工智能、物联网为代表的科技板块是布局生长型股票的优良选择。二是以新能源、稀缺资源为代表的工业板块是布局价值型股票的不二之选。他说:“今年乃至明年,多数股票会碌碌无为,但人工智能、物联网、新能源、稀缺资源板块的股票会有耀眼的表现,甚至不排除某些个股走出强劲的牛市来的可能。”

  在具体操作方面,王磊表示,市场接下来在四月底之前最值得看好的就是成长股,成长股的布局正当其时。“成长股之前经过了连续半年时间的下跌,一直跑不赢大盘,但它们的业绩却在这半年当中,获得了实实在在的增长。因此按2017年的业绩来估算的话,成长股的估值都已经比较低了。接下来一段时间,成长股将会以大涨小回的方式向上拓展空间。”同时六 合 彩 平 特 规 律。王磊表示,如果投资者不具备很强的看盘能力的话,还是采用简单的投资方法,也就是在一只股票跌到支撑位附近的时候买入,并且简单地持有到四月底再卖出,也能获得一定的收益。

  “投资者还是尽量不要去追高估值的中小创,围绕低估值(PE15倍或PB1.5倍)、有增长(业绩增速15%)的大蓝筹多做基本面的研究。”童第轶说。此外,童第轶看好的投资机会还主要集中在主线:一是混改,政策一直在不断推进,央企层面,联通已经启动,铁总研究铁企转股,中石油通过混改指导意见,地方层面,、上海国企员工持股试点细则出炉、浙江国资委明确开展混改等试点工作;二是周期性行业的龙头,一方面业绩拐点已经确立,年报将充分体现出来,另一方面,“一带一”国际合作高峰论坛将于5月中旬在京召开,构成事件性刺激;三是汽车等受益于消费升级以及产业升级且估值尚处低位的品种,我国汽车产业的自主品牌正在崛起,农村市场需求的爆发以及对外资品牌的替代空间都很大。

  “2017年总体来看,是杀估值的一年,但不排除结构性机会,如引导的供给侧、PPP模式等。个人投资者重点关注PPP以及延伸的水泥、建材、机械工程等相关中字头的股票。”杨丙田分析说,从上市公司财报统计2016年数据来看,以中字头为代表的基建类公司,它们在2016年新签合同量同比增长将近30%,这就意味着其新开工面积在2017年可能迎来一个大的爆发,传导到市场上,将引发原材料供需关系的变化,导致原材料价格上涨,从而利好水泥、建材等板块个股。此外,无论是轨道交通、高速公还是高铁,基础建设周期都是长达5年左右,并不是短期内结束,大基建时代的来临,这也将给相关板块个股利润带来持续性的增长动力。

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